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命题二：技术领先性。发明专利占比11.8%、研发费用率7.73%的数据，与“全栈自研”“全球第一”的定位是否匹配？在具身智能大模型领域的投入，能否支撑与特斯拉、Figure的长期竞争？
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更深入地研究表明，当然，资本支出不完全等同于费用，部分将转化为固定资产。但不可否认的是，AI大模型的训练与推理需要持续巨额资金投入。可灵AI虽在2025年创造10亿元营收，相较于百亿级资本支出，仍是杯水车薪。
除此之外，业内人士还指出，制作一段高品质的AI视频，所耗费的GPU计算资源是生成文本或静态图像的数倍乃至数十倍。然而，与高昂投入形成强烈反差的，是Sora极为有限的营收表现。
从另一个角度来看，“For those of us that go don’t get through the front door, it’s okay,” he adds. “There are side doors along the way, and you’ve just got to build towards that.”
展望未来，技术护城河存疑的发展趋势值得持续关注。专家建议，各方应加强协作创新，共同推动行业向更加健康、可持续的方向发展。